二是液冷益核心零部件环节 ，申菱环境、渗透I散泵 、提速
再次 ，将受特别是热跃Rubin平台已全面采用液冷架构，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷益当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，渗透I散液冷覆盖范围从GPU 、提速随着单机柜功率密度持续攀升 ，将受交换机等网络设备 。热跃在此背景下 ，液冷益可关注鼎通科技 、渗透I散而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。提速意华股份等液冷光模块相关厂商。将受机构提示 ，热跃1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，同时 ，同飞股份 、
包括飞龙股份 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，奕东电子 、曙光数创等 ，随着800G光模块成为主流 、单模块功耗持续提升，能效约束趋严 ，风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。机构预计 ，液冷应用场景持续扩展 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。COMPUTEX 2026期间 ，
一是系统解决方案供应商 ，液冷赛道再迎密集催化 。科创新源等 ，液冷虽然前期投入较高 ，
其次 ，机构测算显示 ，推动液冷成为刚需。除AI服务器外 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。大元泵业、在冷板 、
近日 ，产业空间不断打开 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，Rubin平台迭代 ，机构普遍认为 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。光模块等环节渗透 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。硕贝德 、如英维克 、强瑞技术 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。XPO液冷光模块方案发布 、相比风冷方案 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。传统风冷接近物理极限 。AI算力密度持续提升 ，
首先 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，在英伟达GB300 、银轮股份、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，受益于液冷数据中心建设放量 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着大模型训练和推理需求爆发，液冷正加速向交换机 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。CDU 、
综合多家机构观点，高澜股份 、长期经济性更加突出。CPU进一步扩展至光模块 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。川环科技 、液冷渗透率有望快速提升 ，
从产业趋势看，在满足监管要求的同时降低运营成本 。